（法兰克福22日讯）临近年末，国际资本市场出现一项值得关注的结构性变化。今年以来，全球借款者通过发行欧元计价债券的筹资规模已突破2兆2000亿美元（约8兆9700亿令吉），按年增长超过19%，创下历史新高。
这一趋势反映，在汇率与利率环境交错变化之下，欧元融资与资产配置需求同步升温。市场人士指出，欧元计价债券的供给量已连续第三年上升。尽管今年增速略低于去年的近21%，但仍维持接近两成的高增长水平，显示无论是发行方还是投资者，都在积极寻找美元资产以外的替代方案。
尤其在跨币种配置与超长期债券布局方面，欧元计价债券的重要性正持续提升，逐步成为国际资金配置中的关键一环。
美元主导地位仍在
汇率走势亦为欧元债券提供助力。年初至今，美元指数累计下跌逾9%。市场普遍认为，这既反映投资者对美元资产部位的再平衡，也与全球利率下行周期下利差收敛有关。在此背景下，以欧元计价发债不仅有助分散汇兑风险，也可能降低部分借款者的综合融资成本。
不过，美元在全球融资体系中的主导地位仍未被动摇。今年全球债务筹资总额约9兆5700亿美元（约39兆令吉），其中美元计价债券的集资规模约4兆5000亿美元（约18兆3600亿令吉），占比接近50%。这显示，美元仍是全球借款者的首选货币。
尽管如此，欧元计价债券的发行规模创新高、增速保持强劲，已清楚表明全球资金配置与融资策略，正由高度依赖单一货币，逐步走向多元分散。
