车东西（12 月 29 日）——零跑汽车刚刚在香港交易所发布公告，确认已与一汽股权签署内资股认购协议。根据协议，零跑汽车将向一汽股权发行约 7483 万股内资股，认购价格为每股人民币 50.03 元。
零跑汽车表示，此次内资股认购预计将募集资金总额约 37.44 亿元。公司同时披露了资金用途：约 50%（18.72 亿元）将用于研发投入；约 25%（9.36 亿元）用于补充营运资金及一般公司用途；剩余约 25%（9.36 亿元）将用于拓展销售与服务网络，并提升品牌知名度。
关于一汽入股一事，相关报道援引零跑汽车创始人、董事长兼 CEO 朱江明的首次公开回应称，零跑将继续保持实控人的控制权，这一安排不会改变。随着重要股东的加入与支持，以及在战略和产品层面的协同合作，朱江明表示，公司整体稳定性有望进一步增强。
零跑科技副总裁李腾飞补充称，无论是与斯特兰蒂斯的合作，还是与一汽的合作，投资协议中都对股权比例作出了明确约定，以确保管理团队的实际控制权。
认购完成后，一汽股权将持有零跑汽车约 5% 的股份。
截至 2025 年 12 月 24 日，零跑汽车港股收盘价为 49.94 港元（约合人民币 45.02 元）。截至发稿时，其港股股价为 51.90 港元（约合人民币 46.79 元）。
在零跑汽车品牌成立十周年发布会上，朱江明表示，零跑希望逐步摘掉“新造车”的标签。未来十年，公司将聚焦品牌向上发展，目标是年销量达到 400 万辆。
在这一背景下，一汽的投资为零跑汽车的短期执行和长期发展提供了重要的战略资源与强有力的信任背书。
01. 一汽与零跑官宣深化合作，共享战略资源
今天早些时候，零跑汽车与中国一汽双双官宣，双方在杭州举行签约仪式，旨在强化战略协同、共享优势资源，并持续深化合作。
中国一汽全资子公司一汽股权投资（天津）有限公司（以下简称“一汽股权”）以及一汽旗新动力（长春）科技有限公司（以下简称“旗新动力”）分别与零跑汽车签署了投资协议和合作协议。
杭州市委副书记、市长姚高员，中国一汽党委副书记、总经理刘亦功，以及零跑汽车创始人、董事长兼 CEO 朱江明出席并共同见证了签约仪式。
双方在联合声明中强调，此次合作建立在长期战略互信与技术互补的基础之上。
未来，双方将以此次合作为新起点，充分发挥各自优势，在智能网联新能源汽车联合研发、协同生产及全球化布局等领域进一步深化合作，加快打造汽车行业合作新范式，助力中国汽车产业高质量发展，推动中国从“汽车大国”迈向“汽车强国”。
02. 海外合作车型已落地，明年下半年启动量产
在汽车产业电动化、智能化竞争持续加剧的背景下，中国一汽与零跑汽车已于 2025 年 3 月 3 日签署《战略合作谅解备忘录》，旨在加强技术融合、整合优势资源、提升产品竞争力，并通过双向赋能更好应对市场竞争与挑战。
为进一步强化战略协同，双方正在资本、动力总成等领域拓展更深层次的合作。
根据相关协议，一汽股权将通过内资股定向增发方式入股零跑汽车，成为其战略股东，通过资本层面的融合促进两大汽车集团的战略协同；与此同时，旗新动力将与零跑汽车共享资源，共同推进插电式混动、增程式等动力总成的联合开发与生产协同。
在今年 11 月下旬举行的零跑汽车 2025 年第三季度业绩电话会上，零跑科技副总裁李腾飞披露了零跑与一汽合作车型的最新进展。
李腾飞表示，双方在海外车型方面的首个项目已经落地，计划于明年下半年实现量产并导入海外市场，其他合作项目也在有序推进中。
他同时指出，零跑与一汽将依托各自优势、取长补短、携手共进。无论是在国内市场还是海外市场，零跑仍有许多方面可以向一汽这样的传统车企学习和借鉴，尤其是在质量管理、供应链体系等领域，双方都拥有广阔的合作空间。
03. 结语：一汽入股带来更大机遇，也意味着更大考验
总体来看，一汽的入股为正处于关键发展阶段的零跑汽车带来了重要的战略资源和更充足的缓冲空间，恰逢其从“新势力”向更成熟的新能源车企转型的关键节点。
但这并不意味着成功已经到手。
激烈的存量市场竞争、极具挑战性的销量目标、品牌升级本身的难度，以及跨企业合作中不可避免的磨合成本，依然是摆在面前的现实问题。
更准确地说，此次合作更像是一场关键的战略赋能，为零跑接下来的艰难竞赛提供了更充足的“弹药”。最终能否脱颖而出，仍将取决于零跑在产品、技术、运营与品牌等多维度上的综合竞争力。
