随着一年一度的企业年会季到来，多家游戏大厂凭借异常丰厚的奖品成功吸引了公众目光。
近日，吉比特（603444.SH）及其子公司雷霆游戏年会现场的照片在社交平台上广泛传播。照片显示，所有已通过试用期且在年会当天仍在职的正式员工，均获赠一台 iPhone 17 Pro Max。另有消息称，吉比特旗下游戏《杖剑传说》的主策划林笋在本次年会上获得了一套价值数千万元的住宅房产，该消息迅速冲上热搜。
另一家引人注目的公司是世纪华通（002602.SZ）。其子公司点点互动在年会上同样“出手阔绰”，所有奖品均以现金形式发放。最高档奖项为 18888 元红包，中奖概率为 1%，同时还设置了 15000 元、9999 元等多个奖金档位，综合中奖率约为 58%。
这些豪华年会的背后，是公司扎实而亮眼的业绩表现。2025 年，吉比特和世纪华通均实现了显著的业绩增长。吉比特预计归母净利润为 16.9 亿元至 18.6 亿元，同比增长约 79% 至 97%。世纪华通同样实现营收、利润和现金流的全面提升，自 2023 年以来，公司营收已连续 12 个季度环比增长，归母净利润连续两年实现同比翻倍以上。
在游戏行业中，业绩增长往往由爆款产品驱动，一款高人气游戏往往可以支撑一家公司的高业绩多年。吉比特的《问道手游》《杖剑传说》，以及世纪华通的《Whiteout Survival》《Kingshot》，正是推动公司业绩大幅提升的核心动力。
为了持续打造爆款，许多游戏公司通过高薪酬、高奖金来吸引和留住核心人才。早在 2022 年，就有报道称，吉比特爆款游戏《一念逍遥》的主策划曾获赠一套房产。近年来，两家公司员工薪酬水平持续提升。2024 年，吉比特人均年薪同比增长 6.34%，达到 71.07 万元；世纪华通人均年薪同比增长 25.77%，至 54.41 万元。
从整个 A 股游戏板块来看，2025 年多家公司实现业绩大增，叠加 A 股市场整体走牛，游戏板块股价普遍上涨。自 2025 年初至今，同花顺游戏指数累计上涨 57.58%，同期吉比特和世纪华通股价分别上涨 105.94% 和 277.82%。
截至 2 月 5 日，吉比特股价报收 432.80 元/股，总市值约 312 亿元；世纪华通股价为 19.42 元/股，总市值约 1431 亿元。
A 股游戏公司业绩分化
总体来看，2025 年中国游戏行业保持稳健增长。根据《2025 年中国游戏产业报告》，国内游戏市场实际销售收入达到 3507.89 亿元，同比增长 7.68%；用户规模增至 6.83 亿人，同比增长 1.35%，两项数据均创历史新高。
在行业整体扩容的背景下，多数 A 股游戏公司业绩向好。在已披露业绩预告的 15 家游戏上市公司中，有 10 家实现利润增长或亏损收窄。
世纪华通在业绩规模和增速方面均位居行业前列。业绩预告显示，2025 年公司合并营收约 380 亿元，同比增长约 68%；归母净利润约 55.5 亿元至 69.8 亿元，同比增长 357% 至 475%。吉比特的业绩预期同样表现亮眼。此外，完美世界、冰川网络、星辉娱乐、盛天网络等公司在 2025 年的归母净利润预期增速均超过 100%。
不过，也有部分公司未能分享到行业红利。掌趣科技、电魂网络预计由盈转亏，其中电魂网络为上市以来首次亏损；汤姆猫亏损进一步扩大，2025 年预计亏损 11 亿元至 14 亿元。
整体而言，A 股游戏公司仍高度依赖“爆款策略”。爆款游戏虽能带来可观且持续的收入，但其热度终将随时间递减。为维持业绩增长，企业必须不断推出新项目，为玩家提供新鲜体验。
与此同时，游戏出海已成为行业重要趋势。2025 年，中国游戏厂商自研游戏海外市场实际销售收入达 204.55 亿美元，同比增长 10.23%，连续第六年超过千亿元人民币。在这一背景下，众多游戏公司正加快全球化布局。
世纪华通和吉比特正是这一趋势的受益者。世纪华通表示，《Whiteout Survival》在上线三年后再创新高，位居中国手游出海榜第一；《Kingshot》刷新 SLG 品类增长纪录，排名第三。此外，《Tasty Travels：Merge Games》《无尽冬日》《Truck Star》等产品也表现强劲。
在上述产品推动下，点点互动跻身 2025 年中国手游发行商全球收入榜第二名，仅次于腾讯，超过网易和米哈游。
吉比特同样依靠新品实现业绩反转。2022 至 2024 年期间，由于老产品运营周期较长，公司营收从 51.68 亿元下降至 36.86 亿元，归母净利润从 14.61 亿元降至 9.45 亿元。2025 年，公司推出《杖剑传说（大陆版）》《问剑长生》《道友来挖宝》《杖剑传说（境外版）》等多款爆款产品，业绩随之大幅回升。其代理的 SLG 游戏《九牧之野》同样表现不俗，公测预约人数突破百万，上线后一度登顶 App Store 游戏免费榜。
在近期投资者电话会上，吉比特表示，2026 年将继续推进游戏出海，包括《杖剑传说》《问剑长生》在欧美等地区的发行，同时还有多款自研及代理产品正在筹备中。
相比之下，一些 A 股游戏公司则受制于产品老化、流水下滑以及新产品尚未上线等问题，业绩承压。以掌趣科技为例，公司在 2019 年达到业绩巅峰，凭借《一拳超人：最强之男》《境界：灵压对决》等新品实现营收 16.17 亿元、归母净利润 3.64 亿元。但此后多年未再出现爆款，新品仍处研发阶段，尚未为公司贡献新的业绩增量。
