10 月 15 日，盛和资源（600392.SH）股价高开震荡，一度逼近历史高点。截至收盘，仍涨 5.04%，年内涨幅高达 155%。这不仅是一家企业的独舞，而是整个稀土板块的“全面狂飙”。截至目前，稀土指数年内涨幅已超 118%，其中五只股票涨幅翻倍，稀土板块可谓“牛气冲天”。
一、稀土战略价值凸显：中国掌握产业链核心
稀土虽名“稀”，但资源储量丰富。中国不仅拥有全球近一半的储量，更是唯一拥有完整稀土产业链的国家。2024 年全球 39 万吨产量中，中国占近 70%。尤其在中重稀土方面，中国的出口量几乎主导全球市场。
正因稀土的战略地位，它也成为我国“反制”措施的重要工具。4 月与 10 月，商务部两度升级稀土出口管制，覆盖从矿产到技术的全产业链，进一步强化中国在全球稀土市场的话语权。
二、供需双向发力，价格迎来强势反弹
过去十年，中国不断完善稀土的配额与出口管理制度。随着全球供应趋紧，稀土现货价格自年初起持续上行。尤其是氧化镝和氧化镨钕等关键品种，今年分别上涨超 200% 与 27%。
在供应紧张的同时，下游需求强劲。新能源汽车、风电、人形机器人等高科技制造业正推动稀土永磁材料需求暴涨。预计到 2025 年，全球电动车销量突破 2500 万辆，稀土需求将进入加速阶段。
三、企业盈利修复，板块迎来拐点
稀土价格上涨带动企业业绩全面回暖。北方稀土上半年净利润同比增长近 20 倍，盛和资源前三季度净利预增近 8 倍。出口数据同样亮眼——1 至 9 月中国稀土出口量同比增长 12.6%，出口均价暴涨超 100%。
四、未来展望：高景气延续，谨防估值过热
业内普遍认为，稀土价格短期或将震荡，中期仍有上行空间。然而，随着多家龙头股价接近或突破历史高位，市场也应警惕高估风险。稀土狂飙，固然是战略与需求的共振，但理性投资依旧是金。
