过去一年被热炒的 AI PC，在 CES 2026 上明显降温。以戴尔为代表，多家厂商把发布重点拉回产品线更新、设计、可靠性与商用需求，把 AI 放回“功能层”，不再当作核心卖点。戴尔高管直言，普通消费者并不会因为 AI 功能就买电脑，过度宣传反而容易带来预期落差。华硕、惠普也表达类似判断：AI PC 的真实需求仍在个位数或有限区间，厂商因此转而强调性能、价格与场景。
与同行“降调”相反，联想选择继续加码：一边推出更激进的 AI PC 形态，一边把战略抬升到“混合式 AI 平台”，试图把 AI 从单一硬件标签升级为贯穿端侧、本地私有云与公有云的系统能力。分化背后不是简单的激进与保守，而是对产业成熟节奏的不同押注——多数厂商等待需求自然成熟，联想选择提前下注抢份额。
但现实红利未必来自 AI 体验本身，更像是政策与统计口径共同推高。机构数据呈现 AI PC 渗透率上升、联想份额走强的同时，“AI PC”多按是否搭载 NPU/AI 加速器来统计，并不等同于用户真正高频使用 AI 功能。更关键的是，国补把带 NPU 的新品价格打到传统 PC 价位区间，推动“买新不买旧”的结构性换机。然而补贴边际效应走弱后，中国 PC 增速已回落，部分机构对 2026 年出货也转向谨慎。
更长期的难题在于：AI 红利正向上游集中。英伟达、台积电与存储厂商在 HBM、先进封装和产能周期中拿走更高利润，而下游 PC 厂面对零部件涨价、溢价有限的挤压。联想可凭规模与库存策略“更能扛”，但难以改写下游在产业链分配中的被动位置。于是，联想押注平台与生态，试图在上游主导的成本周期里争取更多话语权——但“卖铲人”能否真正分到 AI 红利，仍是悬念。
