下周三（11 月 19 日）盘后，英伟达将发布最新季度业绩，其财报对于市场的影响不言而喻。
花旗于 11 月 10 日发布研究报告，维持对英伟达的“买入”评级，并将目标股价从 210 美元上调至 220 美元。报告回应了投资者对 AI 资本支出“虚火”的担忧。分析师 Atif Malik 和 Papa Sylla 指出，尽管存在资金来源疑虑，但 AI 芯片供应仍将因先进封装（CoWoS）产能限制在 2026 年前持续低于需求，这一基本面依旧强劲。
花旗还指出，英伟达目前市盈率约为 28 倍，相较于 AI 同行博通 38 倍、AMD 37 倍，估值更具吸引力。上周五，纳斯达克盘中一度下跌 1.9%，随后迅速收复，最终微涨 0.1%。英伟达股价上周小幅收涨，为本周财报提供了稳定起点。
与此同时，机构投资者动作频繁。桥水基金最新三季度持仓显示，其对英伟达持股从 723 万股降至 251 万股，减持比例高达 65.3%。此外，桥水还减持了亚马逊、字母表（Google 母公司）及 Meta 等科技股。软银则在 10 月清仓所有英伟达股份，套现 58.3 亿美元，引发市场震动。
在市场关注下，AI 相关企业股价波动明显：甲骨文上周下跌超 9%，数据中心云服务商 CoreWeave 重挫近 30%。The Verge 指出，CoreWeave 高度依赖英伟达，缺乏其资金与硬件支持难以独立运作，这也引发投资者对 AI 泡沫的担忧。
安联首席经济顾问 Mohamed El-Erian 称市场正在经历“理性泡沫”，虽然潜在回报巨大，但风险同样存在；摩根大通资产管理 CEO Mary Callahan Erdoes 则强调，投资者应关注 AI 带来的长期机遇，而非短期泡沫的争论。
