（吉隆坡13日讯）
双威集团计划斥资约1100亿令吉，全面收购怡保工程，但这宗百亿级并购案能否顺利落实，关键仍取决于雇员公积金局（EPF）与公务员退休基金局（KWAP）的立场。
随著双威正式宣布提出全面收购建议，怡保工程接下来需召开股东特别大会，就该项并购交易进行表决。由于公积金局与公务员退休基金局为怡保工程的主要股东，其投票取向被视为左右交易成败的关键因素。
根据怡保工程截至2024年6月30日的2025财年年报显示，其30大股东皆为机构投资者，合计持股高达60.14%。
官联机构态度或成关键
最新股权资料显示，雇员公积金局持有怡保工程6亿4501万股，或18.40%股权；公务员退休基金局则持有3亿3790万股，相当于9.64%。两者合计掌握超过28%的投票权。
因此，在股东特别大会表决是否接受双威的收购献议时，不排除其他机构投资者及小股东将参考上述两大官联机构的投票立场。
若公积金局及公务员退休基金局未能支持交易，双威要跨越法定的50%加1股收购门槛，甚至完成私有化计划，将面临不小阻力。
并购结构与规模效应
双威于昨日（12日）向怡保工程发出有条件收购建议，计划通过“发行新股加现金”的方式，全面收购怡保工程，交易总值约1100亿令吉。
根据建议条款，双威提出每股3.15令吉的收购价，其中90%以发行双威新股支付，余下10%则以现金结算。换言之，怡保工程股东每持有1000股，可换取501股双威股票，并获得315令吉现金。
一旦并购完成，合并后集团的总市值预计将达到约480亿令吉，跻身马来西亚交易所市值第八大的上市公司。
此外，合并后集团的土地储备将扩大至5685英亩，潜在发展总值高达1181亿令吉；同时，未完成建筑订单总值亦将增至约130亿令吉，成为国内拥有第二大建筑订单规模的建筑企业。
