传闻一年，靴子终于落地。
2025 年 11 月 4 日上午，星巴克正式宣布与博裕资本达成战略合作，成立合资公司，携手运营星巴克在中国的零售业务。
截至 2025 财年末，星巴克中国已有 8011 家门店，新目标是——冲刺 20000 家！
要知道，它的强劲对手瑞幸咖啡，目前门店数已超过 27000 家，并计划在年底前突破 3 万。这意味着，中国咖啡市场仍是一片巨大的蓝海。
根据合作协议，博裕将持有合资公司最多 60% 股权，星巴克保留 40% 股权。
交易基于约 40 亿美元企业价值，星巴克仍将作为品牌与知识产权的授权方。据星巴克预计，其中国业务总价值将超过 130 亿美元。
💼 博裕资本：低调却“重量级”的玩家
这家成立于 2011 年 的“另类资产管理公司”，由 平安集团前总经理张子欣 和 TPG 前高管马雪征 联合创立，
管理着超过百亿美元基金，在 香港、北京、上海、新加坡 均设有办公室。
博裕投资组合超 200 家企业，涵盖 私募股权、公开市场、基础设施与创投 等多个领域。
近期，博裕连续出手：
- 收购 北京 SKP 百货 约 45% 股权，打造高端消费生态；
- 投资 极兔速递、网易云音乐、蜜雪冰城、完美日记、货拉拉 等新消费和科技明星企业。
它被业内称为：“高调扩张，低调潜行”的中国资本巨鳄。
☕ 为什么星巴克要“合伙卖咖啡”？
星巴克 CEO 倪睿安早在上任时就直言：“要恢复增长，中国市场必须换个打法。”
在全球餐饮业中，通过合资或特许经营来本地化运营早已是惯例。
肯德基、麦当劳都曾经历过由独资到引入本地伙伴的转变。
星巴克的策略一贯灵活：
在台湾、港澳等市场采用特许经营；
在日本、中国大陆则经历从合资到全资直营的演进。
如今再度引入本土资本，正是为了加速拓展中小城市与新兴市场。
🚀 新目标：在中国开出 20000 家店
星巴克 CEO 倪睿安在采访中透露：
“星巴克中国业务的潜在价值超过 100 亿美元。新的合作伙伴将帮助我们在未来十年释放更大增长潜力。”
星巴克在中国 26 年，如今翻开新篇章。
这一场“星巴克 × 博裕”的联姻，不仅是资本合作，更是中外品牌在中国新消费市场的一次双赢实验。
