曾经备受追捧的互联网巨头，如今却背负巨额债务的乐视网，再次登上微博热搜——这一次，是因为公司宣布计划投入 1.8 亿元进行公众口中的“炒股”。
据雷达财经了解，这并非乐视网今年首次发布使用自有资金进行投资的公告。加上 4 月份宣布的 5000 万元，公司全年计划动用的自有资金总额最高达到 2.3 亿元，用于北交所新股申购、二级市场股票买卖以及国债逆回购等项目。
乐视网强调，这些资金均来自公司闲置自有资金，不会影响公司日常流动性，也不会干扰主营业务运营。
除了金融投资外，乐视网近期在战略投资布局上也十分活跃，覆盖 AI、影视 IP 运营、智能机器人及快餐连锁等多个方向。
然而，尽管乐视积极试图拓宽收入来源，公司的业绩表现依旧惨淡。今年前三季度，公司营业收入仅 1.15 亿元，同比下降 2.88%；归母净亏损扩大至 2.42 亿元，同比增加约四成。
与此同时，截至第三季度，乐视网总负债高达 230.09 亿元，资产负债率飙升至 2667.83%。
更添戏剧性的是，11 月 19 日，创始人贾跃亭宣布成立第二个债权人信托，以加速债务偿还、争取早日回国。然而，乐视随即发布声明与其撇清关系，表示公司与贾跃亭已无直接通信，也无法核实该信托及资产真实性。
乐视再投 1.8 亿元入市：全年总规模升至 2.3 亿元
12 月 2 日，乐视网发布新一轮投资计划，称为提升资金使用效率、获得额外收益，将继续使用自有资金配置北交所新股、二级市场股票及国债逆回购。
公司表示，任何时点相关投资累计金额不会超过 1.8 亿元。
其中，约 3000 万元（约占 16.7%）将用于二级市场股票投资，且须遵守如下比例：
• 银行股占比不低于 50%
• 沪深 300 成分股占比不低于 80%
剩余 1.5 亿元（约占 83.3%）用于北交所新股与国债逆回购。
资金可滚动使用——即净收益部分允许再次投入且不计入额度上限。乐视强调，此类投资并非私募管理业务，公司主营方向不会因此改变。
这也是乐视网今年内第二次发布类似公告。4 月时，公司便提出最多 5000 万元的同类投资计划。
公告一出，网络迅速炸锅，“负债 238 亿的乐视拟花 1.8 亿炒股”迅速登上热搜。
对此，乐视回应称外界“误读”，强调 其中 1.5 亿元属于‘无风险投资’，主要指国债逆回购与北交所新股。
公司解释称，国债逆回购风险为零，收益率明显高于银行活期利率；至于北交所新股，根据 2025 年数据，当年上市的 25 只新股在上市首日卖出均可获利，几乎是“稳赚不赔”的业务。
全力构建新的增长引擎：乐视的投资版图
除了资金理财，乐视也正在积极押注新兴行业。
今年 4 月，公司入股海南漫谷网络，该公司旗下产品包括 AI 小秘、AI 翻译通、AI 扫描君等。
同月，乐视公布一项三年投资计划，累计投入最高 1 亿元，重点布局自有 IP 运营与智能机器人研发，以重建可持续增长模型。
在 IP 领域，乐视计划扩大内容库变现。《甄嬛传》已与 50 多个品牌达成联名合作，未来公司将深度挖掘更多自有版权 IP 并孵化新品类。
在机器人业务方面，乐视计划自研或投资涉足智能医疗、康养及康复机器人市场。11 月，公司全资子公司向北京萌特博智能机器人提供 2000 万元可转股贷款，正式迈入机器人研发与制造领域。
乐视认为智能机器人具备巨大发展空间，是分散经营风险的重要布局。
昂贵的试错：乐视的快餐投资受挫
乐视还曾押注快餐市场，向汉堡王加盟商北京王道汉堡提供最多 1 亿元的资金支持。
但该项目表现大幅低于预期：门店从 6 家缩减到 3 家，年营收从 1500 万元跌至 1000 万元左右，公司对之前投入的 2000 万元贷款面临重大坏账风险。
乐视随后终止合作、收回本金，并以 1 元获得北京王道汉堡 1000 万元未实缴注册资本。
公司也因此计提坏账准备 680 万元。
当外界质疑“为何不拿钱还债”时，乐视回应称公司极度缺乏可支配现金。即便将所有可用资金全部用于还债，偿付比例也不超过 1.5%。
公司表示：“活下去比还债更重要。如果公司都不存在了，债权人、投资人、用户之间也就失去了沟通渠道。”
230 亿债务压顶：乐视与贾跃亭的双重压力
乐视疯狂寻找新业务背后，是其深陷泥潭的财务现实。公司营收自 2016 年超 200 亿元的巅峰一路跳水，到 2024 年仅剩 1.88 亿元，不足峰值的 1%。
自 2017 年以来，乐视连续八年亏损，累计亏损超过 360 亿元。
进入 2025 年情况依旧恶化：前三季度收入再降、亏损再扩大，总负债突破 230 亿元，财务杠杆已到极限。
贾跃亭虽多次公开表示愿意还债回国，并推出包含 FF 与 AIXC 股权的新还债信托，但乐视明确表示与其无联系，也无法验证信托真伪。
截至 2024 年末，乐视对贾氏关联公司的债权达 47.79 亿元，与贾跃亭共同承担的债务超过 20 亿元，此外还有超过 20 亿元的回购义务。
随着乐视继续押注投资、贾跃亭不断推出还债计划，最终问题变得更加尖锐：
乐视真的能通过“投资”打开新收入通道吗？
贾跃亭的债务计划，又能否让他真正回国？
