2025 年的 AI 赛道，呈现出冰火两重天：一边，智谱、MiniMax 等争相冲刺 “AI 大模型第一股”；另一边，曾经风光的月之暗面 Kimi，却因用户下滑和行业排名下降，陷入舆情漩涡。
根据 Quest Mobile 最新报告，Kimi 周活跃用户数跌至 450 万，排名从去年第二下滑至第七，被豆包、DeepSeek、元宝、蚂蚁阿福、阿里千问等超越。七麦数据显示，今年 4 月以来，Kimi 下载量大幅下降且长期低迷。投资人指出，其核心问题在于：“它有的别人都有，而且还不是最好。”
下载量、活跃用户双降
2024 年，Kimi 依靠长文本处理技术迅速走红，并获得阿里超 10 亿美元投资。然而，高额营销和内部分歧导致技术光环褪色，用户流失严重。Quest Mobile 最新数据显示，Kimi 周活跃用户仅 450 万，沦为二线大模型产品。
“烧钱”模式失效
Kimi 早期靠“烧钱换增长”快速扩张，每获取一个用户成本高达 12-13 元。但随着竞争加剧，这种模式难以持续，用户流失严重。投资人直言：“月之暗面最尴尬的地方是，它有的别人都有，却不是最好。”
进退两难
在 C 端和 B 端市场，Kimi 与头部大厂产品高度重合，缺乏差异化。要做大模型难以创新，要聚焦应用又可能牺牲估值。业内人士建议，月之暗面或应避开巨头主航道，选择垂直场景或全球市场，打造特色功能，寻求新突破。
