1 月 19 日，国际黄金市场迎来强势上涨，现货黄金一度突破 4690 美元/盎司，刷新历史最高纪录，日内涨幅超过 2%。COMEX 黄金期货同样强劲，最高触及 4698 美元/盎司，几乎逼近 4700 美元关口。截至当天上午 10:45，现货黄金报 4659 美元/盎司，COMEX 黄金报 4667 美元/盎司，均维持在历史高位区间。
金价飙升迅速传导至国内市场，多家知名金饰品牌报价纷纷创新高：
- 老庙黄金报 1459 元/克，日涨 24 元/克
- 老凤祥报 1456 元/克，日涨 20 元/克
- 周大福报 1455 元/克，日涨 19 元/克
- 周生生报 1451 元/克，日涨 15 元/克
- 六福珠宝与金至尊均报 1453 元/克，日涨 19 元/克
分析人士指出，本轮金价上涨，是 短期地缘风险与 长期宏观预期共同作用的结果。消息面上，美国前总统特朗普在 1 月 17 日宣布，自 2 月 1 日起将对丹麦、挪威、法国、德国等八个欧洲国家加征关税。中信建投期货研报称，这一消息加剧地缘紧张，可能继续推动贵金属价格波动。
更深层次的推动因素来自全球货币政策预期的摇摆。安粮期货研报认为，当前黄金市场核心逻辑在于 “滞后的政策宽松预期” 与 “顽固的通胀现实” 的博弈：市场期待美联储可能降息，但黏性通胀限制了政策快速转向。与此同时，多国央行持续购金，也为金价提供长期稳定的结构性支撑。短期内，金价有望在 政策预期与美元汇率波动的影响下，维持区间偏强格局。
