随着苹果备受期待的秋季发布会临近，投资者的关注正从新产品本身转向一个更为关键的因素：价格。
据追风交易台的市场情报显示，摩根士丹利在 9 月 4 日发布的报告指出，苹果可能会实施 七年来首次“温和涨价”——这一举措或将成为推动公司股价上涨的强劲催化剂。
定价策略成焦点
分析师 Erik W. Woodring 预测，尽管即将发布的 iPhone 17 系列在功能方面可能不会带来太多惊喜，但其 定价策略 很可能成为全场焦点。苹果预计不会简单地上调现有配置的售价，而是会通过更精巧的方式提升 iPhone 的平均售价（ASP）。
第一步：取消 iPhone 17 Pro 的 128GB 入门版，将 256GB 设为新基础容量。这一调整会将 Pro 系列的起售价提高至 1,099 美元，比 iPhone 16 Pro 的 999 美元（128GB）起步价高出 100 美元。
第二步：推出全新轻薄款 iPhone 17 Air，256GB 起售价为 999 美元，比其取代的 iPhone 16 Plus 高出 100 美元。同时将新增 1TB 版本，售价 1,399 美元，与其他型号的高容量定价一致。
涨价逻辑
摩根士丹利将此次价格调整归因于两个主要因素：一是抵消进口关税和零部件成本上涨带来的压力，二是通过存储配置的变化，引导消费者选择更高价机型。
如果执行到位，该策略有望推动苹果 2026 财年的 iPhone 平均售价 同比增长 5% 至 939 美元，远高于市场普遍预期的 1% 增长至 910 美元。该行认为，当前市场对苹果营收和利润的预估可能被低估，此次发布会有望成为 股价的正面催化剂，打破苹果活动后“卖出消息”的惯例。
值得注意的是，报告称此次涨幅 可控，在两到三年的换机周期中摊销，不太可能对需求造成实质性冲击。
发布会看点
摩根士丹利预计，发布会将呈现一条相对简洁的产品线：标准版 iPhone 17、iPhone 17 Pro/Pro Max，以及全新超薄款 iPhone 17 Air，后者将配备单后置摄像头和苹果自研 C1 调制解调器。
除 iPhone 外，苹果还将发布 Apple Watch Series 11、Ultra 3、SE 3 以及 AirPods Pro 3。
销售预期：保守但有上行空间
尽管定价前景乐观，摩根士丹利和市场普遍对出货量依旧谨慎，预计 2026 财年 iPhone 出货量将与前一年基本持平，约 2.36 亿部，平均换机周期接近五年。
然而，报告也指出了潜在的上行空间：2025 年 3 月的一项调查显示，51% 的美国 iPhone 用户表示在未来 12 个月内“极有可能”升级，创下历史新高；另外，30% 的用户对超薄机型表现出“极大兴趣”。
不过，价格敏感性仍需关注——2025 年 7 月在中国进行的一项调查显示，如果 iPhone 17 涨价 5%，有 25% 的消费者表示升级意愿会降低。总体来看，分析师认为当前的出货预期偏保守，未来风险更倾向于上行。
打破“卖出消息”魔咒？
历史上，苹果 iPhone 发布会往往会引发短期股价回调，因为会前的乐观情绪在发布后迅速消退。但摩根士丹利认为，今年情况可能不同：目前市场普遍预计 2026 财年 iPhone 收入增长仅 4%，远低于 2011 至 2020 年间 9% 的历史平均水平。
如果苹果的定价策略如预期落地，本次发布会或将超出市场偏低的预期，从而促使分析师上调盈利预测，推动年底股价反弹，打破近年来的发布会“魔咒”。
摩根士丹利总结道：
“如果定价策略超出预期，发布会可能成为股价的积极催化剂，带动估值修复与业绩上调。”
该行维持对苹果股票的 增持 评级，目标价 240 美元。
